Ни для кого не секрет, что главными победителями этого года стали компании сектора высоких технологий. Тем не менее, недавний анализ Дэвида Костина, главного инвестиционного стратега Goldman Sachs по рынку США, может шокировать.
В заметке клиентам, опубликованной неделю назад, Костин подчеркнул, что почти треть всего роста S&P 500 (который прибавил почти 3%) пришлась всего на одну компанию: Amazon (NASDAQ:AMZN ). Ее 48-процентное увеличение стоимости обеспечило 36% от общей прибыли S&P в этом году, включая дивидендные выплаты.
С учетом этих данных, неудивительно, что из всех основных индексов США, NASDAQ был самым результативным индексом на Уолл-стрит. В этом году бенчмарк вырос примерно на 12%, за ним последовал S&P 500, который прибавил 4%. Dow отстает от своих коллег, набрав всего 0,2%.
Учитывая результаты основных индексов Уолл-стрит, вероятно, никого не должно удивлять, насколько значительную часть роста обеспечил технологический сектор. Чтобы понять, какой импульс SPX получил от этих акций, добавьте туда Microsoft (NASDAQ:MSFT ) (+19% с начала года), Apple (NASDAQ:AAPL ) (+12% с начала года), и Netflix (NASDAQ:NFLX ) (+118% с начала года). Эти четыре компании обеспечили 84% от общей прибыли индекса в этом году.
Если вы затем взглянете на Facebook (NASDAQ:) (+16% с начала года) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL ) (+10% с начала года), вы получите 99% от прироста S&P 500. Еще один поразительный факт: с учетом динамики Adobe (NASDAQ:ADBE ) (+42%) и NVIDIA (NASDAQ:NVDA ) (+28%), почти 110% от общего роста S&P в 2018 году обеспечено этим восемью компаниями.
Эти результаты свидетельствуют о продолжающемся успехе акций роста, отмечает Костин, который ожидает, что наилучшие результаты будут демонстрировать компании со стабильными финансовыми базами. «В отличие от классической ситуации, многие из компаний с самыми сильными балансами сегодня также демонстрируют самые высокие темпы роста», - пишет он.
Во второй половине года акции поставщиков технических услуг, особенно группы FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google), могут быть в меньшей степени затронуты ростом торговых барьеров, чем американские высокотехнологические компании в целом. Это связано с тем, что FAANG в основном поставляют программные решения, поэтому их производственно-сбытовые цепочки менее интегрированы с Китаем, чем цепоччки производителей оборудования, которые, как правило, имеют заводы в Китае. Так считает экономист Capital Economics Ингвильд Борген Гьерде.
Во-вторых, у большинства компаний FAANG относительно небольшая доля продаж в Китае, поскольку все они сталкиваются с конкуренцией со стороны крупных китайских фирм, которые предоставляют те же услуги и контролируют большую часть внутреннего рынка, сказал Гьерде.
Независимо от влияния торговой войны на состояние экономики, они все равно могут столкнуться с замедлением роста. «Мы считаем, что рост выручки FAANG по-прежнему сильно зависит от общего состояния экономики, и если это произойдет, динамика прибыли FAANG также замедлится», - отметил экономист, предупреждая, что если напряженность в торговле будет нарастать, то последствия могут проявиться раньше.
Standard & Poor"s 500 Index - S&P 500 - это показатель, включающий в себя акции 500 крупнейших компаний США. Главные факторы, по которым выбирают компании для этого списка: занимаемая доля на рынке, ликвидность и другие показатели. Индекс S&P 500 является индикаторной ценной бумагой США и отражает риск / доходность компаний с большой капитализацией.
Объяснение Standard & Poorfs 500 Index
Компании, входящие в список отбираются Индексным комитетом S&P, командой аналитиков и экономистов Standard & Poor. Индекс S&P 500 - взвешенный показатель свободно плавающей капитализации. Доля каждой акции прямо пропорциональна ее рыночной стоимости.
S&P 500 является одним из наиболее часто используемых индексов для общего фондового рынка США. Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) был в свое время самым известным списком американских акций, но поскольку DJIA включает в себя только акции 30 компаний, большинство людей согласны с тем, что S&P 500 является лучшим отражением рынка США. Многие считают его индикатором рынка.
Другие популярные показатели Standard & Poor: S&P 600 - индекс небольших компаний с рыночной капитализацией от $300 млн. до $2 млрд., S&P 400 - индекс средних компаний с рыночной капитализацией в размере от $2 млрд. до $10 миллиардов.
Инвесторам доступен ряд финансовых продуктов, основанных на S&P 500. К ним относятся индексные фонды и биржевые фонды. Тем не менее, индивидуальному инвестору было бы сложно купить индекс, так как это повлечет за собой покупку 500 различных акций.
Продолжим разговор про и рассмотрим, что представляет собой индекс S&P 500 . Наверняка вы не раз слышали и читали о росте или падении этого показателя в новостях, поэтому ознакомившись с этой публикацией, в будущем сможете более грамотно толковать и использовать эту информацию.
Что такое индекс S&P 500, как он рассчитывается, что показывает, как используется, что означает его рост или падение – обо всем этом в сегодняшней публикации на Финансовом гении.
Что такое индекс S&P 500?
Индекс S&P 500 – это второй по популярности биржевой индекс США после знаменитого . Этот фондовый индекс рассчитывается на основании стоимости простых акций 500 американских компаний с наивысшим уровнем капитализации.
Индекс S&P 500 впервые был разработан и утвержден одноименной международной рейтинговой компанией Standard & Poor`s, известной также тем, что она выставляет наряду с двумя другими крупнейшими рейтинговыми агентствами Fitch и Moody`s. По сей день отбор компаний для включения в индекс, расчет и публикацию индекса S&P 500 осуществляет само агентство Standard & Poor`s.
В индекс S&P 500 входят акции 500 предприятий разных отраслей, представленные в следующем соотношении:
– промышленность – 400 компаний;
– финансы – 40 компаний;
– коммунальная сфера – 40 компаний;
– транспорт – 20 компаний.
Ценные бумаги всех предприятий, используемых в расчете этого показателя, торгуются на крупнейших фондовых биржах США NYSE и NASDAQ.
Расчет индекс S&P 500 осуществляется по специальной формуле, которая представляет собой средневзвешенное по уровню свободной капитализации (доле акций, находящейся в свободном обращении). Некоторые аналитики считают индекс S&P 500 более точным, чем индекс Доу Джонса, но в любом случае эти индексы часто анализируются в совокупности, что дает возможность получить более достоверную картину ситуации на рынке.
Помимо общего индекса S&P 500 существуют его вариации для компаний с низким и средним уровнем капитализации, а также всех компаний в совокупности, кроме того, отдельно рассчитывается индекс S&P по разным отраслям промышленности.
Индекс S&P 500: график и динамика.
Рассмотрим это показатель в динамике. Перед вами график индекса S&P за весь период его существования:
Если сравнить динамику индексов S&P и Dow Jones, то вы увидите, что она практически идентичная. Просто индекс Доу Джонса существует намного дольше, поэтому успел “набрать” уже гораздо большее значение. График индекса S&P так же постоянно растет в долгосрочной перспективе и падает в те же кризисные моменты американской экономики. Наиболее активный рост зафиксирован с 80-х годов прошлого столетия, затем были два отката в 2002 и 2009 годах, и сейчас показатель снова устремился вверх.
На сегодняшний день значение индекса S&P находится у своих максимальных уровней и превышает 2000. Абсолютный максимум был достигнут буквально в этом месяце и, возможно, скоро будет преодолен вновь. Последнее существенное падение наблюдалось в 2009 году, когда начался – тогда значение индекса S&P опускалось ниже 1000.
Что означает индекс S&P 500?
Фактически индекс S&P 500 можно рассматривать как индикатор роста капитализации американской экономики. Чем большее значение он имеет, тем выше средняя цена акций американских капиталоемких компаний, значит, тем больше они пользуются спросом, тем больший интерес проявляют к ним инвесторы, тем лучше инвестиционный климат в стране, тем больше предпосылок для экономического роста.
Таким образом, исходя из графика и динамики S&P 500, можно говорить, что за последние 5 лет капитализация экономики США выросла более, чем в 2 раза.
Индекс S&P 500 также является очень популярным биржевым активом – при помощи фьючерсов им активно торгуют трейдеры всего мира. Основные торги проходят на товарной бирже в Чикаго. Также существует специальный биржевой инвестиционный фонд SPDR S&P 500, торгующийся на Нью-Йоркской бирже, который показывает одну из наивысших степеней ликвидности среди мировых инструментов фондового рынка.
Теперь вы имеете некоторое представление о том, что такое индекс S&P 500 и сможете более грамотно толковать финансовые и экономические новости, в которых он будет фигурировать.
Оставайтесь в числе постоянных читателей на и повышайте свою финансовую грамотность. До встречи в новых публикациях!
Очень многие трейдеры наблюдают динамику американских индексов Dow Jones, S&P500 и NASDAQ, которые, в свою очередь, показывают общую картину наиболее развитой экономики мира. База расчета старейшего индекса Dow Jones Industrial Average составляет 30 компаний и 30 акций, индекс NASDAQ специализируется на освещении динамики высокотехнологичных компаний, а вот индекс S&P 500 в несколько большей степени подходит на роль барометра американской экономики, так как составлен он по изменению динамики 505 акций 500 крупнейших компаний, торгующихся на биржах NYSE и NASDAQ. Стоит отметить, что на данный индекс на бирже CME (Чикагская товарная биржа) торгуется наиболее ликвидный инструмент - фьючерсный контракт на E-MINI S&P500 (тикер ES), и несколько менее ликвидный собрат фьючерс на S&P500 (тикер SP, в 5 раз дороже - 250$). На бирже NYSE торгуется ETF на индекс S&P500 - SPDR S&P 500 ETF Trust (тикер SPY, один из наиболее ликвидных ETF на NYSE с оборотом порядка 40 млн $ за сессию), чтобы не набирать по отдельности в соответствующей пропорции акции индексной корзины, но зарабатывать на изменении значения индекса. В этой статье мы подробно рассмотрим, что это - индекс S&P, как он рассчитывается и на что влияет.
Индексы, рассчитываемые агентством Standard and Poor’s
Индекс S&P 500, как и индекс Dow Jones, рассчитывается всемирно известным рейтинговым агентством Standard and Poor’s которое, в свою очередь, принадлежит американскому медиахолдингу McGrow Hill, носящему с 2016 года название S&P Global Inc (торгуется на NYSE, тикер SPGI). Совместно с Moody’s и Fitch это агентство входит в «большую тройку» рейтинговых агентств и присваивающих долгосрочные и краткосрочные рейтинги как эмитентам, так и отдельным долговым обязательствам в 26 странах вот уже 150 лет. Кстати, для включения в индексы облигаций на Московской бирже выпуск должен обладать определенным рейтингом указанных агентств.
У индексов семейств S&P и Dow Jones есть собственный сайт. Кстати, индексы S&P и Dow Jones рассчитываются не только для акций , но и для облигаций , товаров, недвижимости:
Рис. 1. Классы активов индексов семейств S&P и Dow Jones
Также указанные индексы сегментированы по региональному признаку:
Рис. 2. Градация семейств индексов SnP и Dow Jones по региональному признаку
К слову сказать, в этих семействах - более 1000 индексов. Причем только глобальных индексов акций - 41 штука. Кстати, примечательно, что доля России в главном глобальном индексе S&P Global BMI (база расчета - приблизительно 10 тысяч акций 25 развитых и 23 развивающихся рынков) составляет 0,5% (64 бумаги на 602 811 млн $ по капитализации), а доля, например, Южной Африки - 0,7% (130 бумаг на 419 315 млн $ по капитализации). В индексе S&P Emerging BMI (для включения в который рынок должен быть не менее 100 млн $ по капитализации с оборотом не менее 50 млн $) мы занимаем почетную шестую строчку с 4,9% с теми же показателями сразу после Южной Африки, которой причислено 7,3%.
Рис. 3. Страновая структура индекса SnP Emerging BMI
Индекс S&P500: что это и как рассчитывается
Индекс S&P500 - это первый взвешенный по капитализации индекс с учетом free-float. Его история началась в 1957 году со значения в 10 пп. Индекс S&P500 рассчитывается по ценам 505 акций 500 крупнейших компаний с общей капитализацией порядка 7,8 трлн $, которая покрывает порядка 80% рынка США.
Индекс S&P500 - это часть семейства индексов S&P Dow Jones U.S. Equity. В его состав также входят индексы S&P MidCap 400, S&P SmallCap 600, которые совместно с S&P500 образуют индекс S&P Composite 1500. Для включения в базу расчета индекса S&P500 компания должна быть резидентом США, ее капитализация должна составлять не менее 5,3 млрд$, доля free-float (акций в свободном обращении) - не менее 50%. Также компания должна показывать прибыль последние 4 квартала перед включением в индексную корзину. Индекс ребалансируется ежеквартально в третью пятницу месяца, завершающего квартал.
Индекс S&P500 рассчитывается не только в USD, но и в AUD, BRL, CAD, CHF, EUR, GBP, HKD, JPY, MXN, SGD. Что касается фундаментальных показателей компаний из базы расчета, то они следующие: P/E - 24,34, P/B - 2,82, P/S - 1,9, P/Cash Flow - 16,34, а средняя дивидендная доходность составляет 2,07%. Вес наиболее капитализированной компании - Apple - 3,3%. Вес компаний, входящих в ТОП-10 по капитализации, - Apple, Microsoft, Exxon, Amazon.com, Berkshire Hathaway, Johnson & Johnson, Facebook, JP Morgan, General Electric и AT&T - составляет 18,2%. Что касается секторов экономики США, по которым рассчитывается индекс S&P500.
Средний оборот наиболее ликвидного фьючерсного контракта на CME - E-Mini S&P500 - составляет приблизительно 1 500 000 контрактов/день, а средний открытый интерес - около 3 000 000 позиций.
Вывод
Бесспорно, индекс S&P500 важен для инвесторов, поскольку является основным барометром фондового рынка США. Кроме того, большой интерес представляют и его производные инструменты.
Хотите изучить все нюансы работы с индексом S&P500 и начать зарабатывать на изменении его динамики? Зарегистрируйтесь на портале «Открытие Брокер» - мы расскажем, с чего начать обучение и поделимся полезными материалами!
S&P 500 (Standard & Poor’s 500) — популярный индекс фондового рынка США, который отражает капитализацию 500 крупнейших компаний, торгующихся главным образом на NYSE и NASDAQ. S&P500 часто используется для определения общего уровня цен на рынке акций и как один из показателей общего состояния экономики.
В данный индекс включено 500 основных компаний из различных отраслей. S&P 500 сосредоточен в первую очередь на компаниях с крупной капитализацией, которые торгуются на фондовом рынке США. Тем не менее, так как индекс включает значительную часть общего объема рынка (он охватывает около 80% от общей рыночной капитализации), можно говорить о том, что S&P 500 отражает и общее состояние рынка.
Основные требования к компаниям для включения в индекс S&P 500:
- В индекс включаются компании из США, торгующиеся на NYSE и NASDAQ.
- Рыночная капитализация компании должна быть более 5,3 миллиарда долларов США. Этот критерий периодически пересматривается.
- Минимальный порог ликвидности определяется по ежемесячному торговому объему. К дате оценки компании он должен в течение полугода находиться на уровне более 250 000 акций в месяц.
- В публичном обращении должно находиться как минимум 50% акций компании.
- Суммарная прибыль за 4 последних квартала должна быть положительной.
- Учитывается влияние компании на вес сектора в индексе S&P 500.
- Должно пройти как минимум 6 месяцев после первичного размещения акций компании на рынке.
Одна из особенностей S&P500 заключается в том, что для расчета значений индекса при определении капитализации компаний учитываются только акции, находящиеся в свободном обращении (доступные для торговли акции). Изменения в составе индекса S&P 500 производятся по мере необходимости и анонсируются заранее — обычно за 1-5 дней до вступления в силу.
График индекса S&P 500 (Standard & Poor’s 500)
Использование индекса S&P500 для инвестиций и трейдинга
Индекс S&P500 применяется в качестве общего индикатора состояния фондового рынка США, для оценки эффективности различных методов инвестирования, а также непосредственно для торговли и инвестиций через производные финансовые инструменты.
Следует отметить, что купить непосредственно сам индекс S&P 500 нельзя, так как по сути он является лишь числовым значением, рассчитанным на основании определенного набора данных. В чистом виде индекс используется для аналитических целей. Для торговли и инвестиций используются производные финансовые инструменты, построенные на основании S&P500 и полностью коррелирующие с ним.
Например, существуют специальные индексные фонды, которые полностью повторяют динамику индекса. Такие фонды покупают акции из S&P 500 в тех же пропорциях, что и в индексе. В результате, при добавлении новой компании в S&P 500 ее акции начинают расти — различным фондам необходимо купить данные акции чтобы их портфель и дальше полностью соответствовал индексу. Первым индексным фондом, следующим за S&P 500 стал Vanguard 500, который функционирует с 1976 года и входит в Vanguard Group.
Подробнее про инструменты для осуществления сделок с индексом S&P 500
Для осуществления сделок обычно используют фьючерсы на индекс S&P 500, опционы, а также различные ETF для торговли фондовом рынке. При торговле через форекс брокеров можно использовать CFD на фьючерс индекса S&P500 (название инструмента для CFD может отличаться, например US 500 — спецификация CFD на основе индексов ).
Для трейдинга и в качестве инструмента инвестиций в S&P 500 можно использовать торгуемые на фондовом рынке ETF (exchange-traded fund), которые представляют собой портфель из соответствующих активов, входящих в индекс S&P500. На американском фондовом рынке в качестве такого инструмента часто используется SPY (SPDR S&P 500). Аналогичные инструменты есть и на некоторых других крупных фондовых площадках. Например, IUSA (ISHARES S&P 500) на Лондонской фондовой бирже и др. Доступ к торговле на фондовом рынке для частных лиц предоставляют специализированные брокеры, например, United Traders .
Месячный график SPY (ETF на индекс S&P 500)
Для инвестиций и торговых операций с индексом можно также использовать фьючерсы. На Чикагской бирже (CME) для сделок доступны следующие фьючерсы на S&P 500:
- SP — полноразмерные контракты (гораздо менее ликвидный инструмент по сравнению с ES);
- ES — E-mini S&P 500, контракты с меньшей стоимостью, цена составляет 1/5 от полного контракта. Для данного фьючерса характерна высокая степень ликвидности.
Также есть возможность использовать опционы. Сделки с опционами на индекс S&P500 можно осуществлять через CBOE (Chicago Board Options Exchange). Для торговли фьючерсами и опционами можно воспользоваться услугами компании .
S&P 500 является одним из основных инструментов, отражающим капитализацию фондового рынка США. За многолетнюю историю индекса его популярность только росла, что является косвенным подтверждением актуальности методик, лежащих в основе расчета Standard & Poor’s 500. В результате был создан ряд различных производных инструментов, которые обладают высокой степенью ликвидности и подходят как для инвестиций, так и для активной торговли.
